新城控股双轮破局商业收入首超住宅，解码穿越周期的运营密码

    王振华曾说：“企业的发展首先得益于伟大的时代，是时代给企业提供了机遇和舞台。”当房地产行业从“高周转”步入“深耕运营”新周期，新城控股精准把握时代脉搏，以“住宅开发+商业持有”双轮驱动战略，走出了一条穿越周期的稳健路径，商业板块更是从曾经的“第二曲线”，成长为支撑企业业绩的核心压舱石。

    在双轮驱动的战略布局下，新城控股的业绩表现彰显出强劲的转型成效。企业不仅实现了营收的稳健增长，更在商业运营板块取得突破性进展——商业运营收入同比保持两位数增长，商业毛利占比更是跃升至关键高位，成功完成从住宅开发为主向商业运营与住宅开发并重的营收结构转型。更值得关注的是，公司凭借精细化运营与稳健的财务管控，连续8年保持经营性现金流为正，这份穿越周期的财务韧性，为企业应对行业波动筑牢了坚实根基。

    商业板块的崛起，并非偶然的机遇，而是深耕十七年厚积薄发的结果。吾悦商管构建的五大核心护城河，成为商业板块成长为盈利核心引擎的关键支撑。从规模布局来看，截至2025年末，吾悦广场开业、在建及拟建数量达207座，已开业数量稳居国内上市商管企业首位，不仅夯实了长三角基本盘，更精准下沉至三四线腹地，形成广覆盖的规模优势。